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1债券的基本要素：债券面值；票面利率；付息期；偿还期
2金融市场体系
货币市场：承兑、拆借、短期政府债
资本市场：储蓄市场；证券市场；长期信贷市场；保险市场；融资租赁市场
外汇市场
黄金市场
3、证券市场基本功能：筹资投资；资本定价；资本配置
4我国的场外交易市场：银行间债券市场；全国中小企业股份转让系统（新三板市场）；债券柜台交易市场
5我国主要的证券价格指数：上证综合指数；深圳成分股指数；沪深指数；上证30指数；上证指数；香港恒生指数
6宏观经济周期：萧条、复苏、繁荣、衰退
7技术分析法的理论基础是基于以下三项市场假设
包容假设：市场覆盖一切信息。
惯性假设：价格是以趋势方式演变
重复假设：历史会重演
8趋势的几种类型
市场波动的三种趋势：
主要趋势：1—4年不等
次要趋势：1—几个月
短暂趋势：几小时或几天
9反转形态的几种类型
五种主要的反转形态：（1）头肩形态（2）三重顶（底）（3）双重顶（底）（4）V字顶（底）（5）圆形（盆形）顶（底）
10持续形态的几种类型：三角形（对称三角形、不对称三角形、扩大形态--喇叭型、钻石形态--菱型）、旗型、楔型形态、矩形
11移动平均线类型
短、中、长期移动平均线。移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。
MACD指标为平滑异同移动平均线。
它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。
MACD（SHORT,LONG,M）的算法步骤如下：
①分别算出EMA(CLOSE,SHORT)和EMA(CLOSE,LONG)的值；
分别计算出短期、长期指数平滑移动平均线的值；
②DIFF:EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG);
DIFF线:收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差;
③DEA:EMA(DIFF,M);
DEA线：DIFF线的M日指数平滑移动平均线；
④MACD:2*(DIFF-DEA);
MACD柱
IFF线与DEA线的差，彩色柱状线
以上即为一个完整的计算MACD指标的步骤。
二、判断
1判别损益表虚假数据可能科目
第一步：弄清哪些会计政策对企业经营的影响最大。如银行业是信用风险控制中对贷款坏账准备的提取、租赁公司是残值的计算方式、零售业是对存货的管理、制造业是产品的质量保证金的支出和储备情况等。
一个企业身处的行业特性和它所选择的竞争战略决定了该企业的主要成功因素和面临的主要风险，会计数据分析的一个主要目的就是评估企业在何种程度上运用了这些成功因素以及在何种程度上控制了主要风险。
第二步：重点检查容易出现数据不真实的会计科目。根据新会计制度，上市公司的管理者在选择会计政策时有较大的自由度。比如，企业可以自由选择折旧方法、库存商品成本计价方法、坏账准备提取方法和比例等，为了保证会计政策的连续性和可比性，法律规定一种会计政策一经确定不得随意更改，如需变更，应在会计报表附注中加以说明。
企业获得会计政策自由度越大,从理论上说,该企业会计报表中会计数据越有可能准确地反映经营的实际情况。例如，如果银行业的坏账提取比例是一个行业内通用的固定比例，那么同样数量的坏账准备就潜在的减少了资产状况良好的银行的利润，而虚增了资产状况较差的银行的利润。因此，会计政策没有灵活度，提供的会计报表就很可能无法反映真实的经状况。
然而会计政策选择的灵活度也为公司经理提供了操作空间。他们既可以利用这一自由度更好地向股东反映其经营状况，也可以利用它们掩盖经营问题，误导投资者。一般从收入和费用入手来进行利润操纵。
2.损益表虚假数据的可能迹象
（1）与销售额增加相关的应收账款的大幅增加（减低利润）；
公司的报表利润与由经营所产生的现金流量之间的比例变化；
因处置长期资产而产生的巨大利润（增加利润）；
中期报表与年度报表的收益相差甚大（也有可能销售具有周期性）；
关联交易带来的利润增加；
利用会计政策、会计估计的选择与变更进行利润调整；
利用其他应收账款科目回避费用的提取（增加利润）；
利用推迟费用确认入账的时间降低本期费用（增加利润）；
利用其他非常性收入增加利润总额。
与销售额增加相关的应收账款的大幅增加
可能是放宽了赊款销售的控制，以扩大当期的收益。
可能是上市公司为增加本年利润而在本年内向外销售商品，同时私下协议下一年以销售退回的方式收回，从而增加本年的主营业务收入及主营业务利润。
《股份有限公司会计制度》中对销售后退回的规定是，上期销售退回的处理直接冲减本期销售收入。（对ST的公司或将要发行新股的公司要特别注意）
3.SWOT分析矩阵：优势S、劣势W、机会O、威胁T
三、名词解释
1股票：股票是股份公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
特征：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格的波动性和风险性
2期权：是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指程的价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。按执行时间的不同,期权主要可分为两种,即欧式期权和美式期权。
3私募股权投资PE：
私募股权投资是指通过定向私募方式从机构投资者或者富裕的个人投资者处筹集资金,投资于非上市企业的股权,或上市公司的非公开交易股权的投资方式。私募股权投资有狭义和广义之分。狭义的私募股权投资主要是指对创业阶段后期,处于发展或者成熟阶段,已经形成一定规模并有着稳定现金流的企业的投资,在这一阶段投资的私募股权投资一般都是以首次公开发行股票(IPO)为主要退出手段。广义的私募股权投资涵盖企业首次公开发行股票之前,包括种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期各阶段的权益性投资。
4资产负债率：是反映企业资本结构的重要指标，也是反映企业可能的信用风险的重要参照指标。
企业资本的来源：债务资本融资和权益资本融资
债务融资有利于享受利息税盾部分的企业增值，但同时会增加企业破产的风险
资产负债率=总负债/总资产×%
5流动比率：是反映企业偿债能力的重要指标，可以反映短期偿债能力。
认为对企业债务进行偿付保障的是流动资产，如：现金、存货、应收账款等。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。计算出来的结果要和同行业平均水平及本企业历史水平进行比较
.流动比率=流动资产/流动负债
6速动比率：也称为酸性测试比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。
主要原因：
在流动资产中，存货的变现速度最慢
由于某种原因，部分存货可能已损失报废但还没有做处理。
部分存货已抵押给某债权人
存货估价还存在着成本与合理市价相关悬殊的问题
通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。行业不同，速动比率会有很大差别
速动比率的计算公式为:（流动资产-存货）/流动负债
7利息保障倍数：是指企业息税前利润与利息费用的比率，用来衡量偿付借款利息的能力。
税息前利润：是指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润，可以用利润总额加利息费用来预测
利息费用：是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。利息保障倍数=息税前利润/利息费用
8、MM定理:资本结构无关论，企业采取何种资本结构对其总价值是没有影响的
四简答
1.投资的定义和目的
投资是指货币转化为资本的过程。
投资的目的：本金保障；资本增值；经常性收益
普通股与优先股的区别
股息。优先股相对于普通股可优先获得股息。如果企业在年度内没有足够现金派发优先股股息,普通股是不能分发股息的,股息数量由公司董事会决定,但当企业获得优厚利润时,优先股不会获得超额收益(2)剩余财产优先分配权,当企业宣布破产并变卖企业资产后,只有在全面偿还优先股股东后,剩下的才由普通股股东分享。(3)投票权,优先股股东没有参与企业决策的投票权,但在企业长期无法派发优先股股息时,优先股股东有权派代表加入董事会,以协助改善企业财务状况。(4)优先购股权,普通股股东在企业发行新股时,可获优先购买与持股量相称的新股,以防止持股比例被稀释,但优先股股东无权获得优先发售。
3优先股与债券的区别（判断）
4期货套利方法
期货套利主要有三种形式，即跨交割月份套利、跨市场套利和跨商品套利
(1)跨交割月份套利(跨月套利),投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间价格差距的变化,买进某一交割月份期货合约的同时,卖出另一交割月份的同类期货合约以牟取利润的活动,其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间差价的相对变动来获利,这是最为常用的一种套利形式
(2)跨市场套和(跨市套利),跨市套利是在不同交易所之间的套利变易行为当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时,由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系,投机者利用同一商品在不同交易所期货价格的不同,在两个交易所同时买进和卖出期货合约以牟取利润。
(3)跨商品套利,所谓跨商品套利,是指利用两种不同的但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利,即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。跨商品套利必须具备以下条件第一,两种商品之间应具有关联性与相互替代性第二,交易受同一因素制约,第三,买进或卖出的期货合约通常应在相同的交割月份,
5判断宏观经济形势的基本变量
6汇率政策影响证券市场价格
在开放经济条件下,汇率对经济的影响十分显著。汇率的高低将影响资本的国际流动,也会影响本国的进出口贸易,如果以单位外币的本币标值来表示汇率,那么汇率对证券市场的影响主要通过以下几个途径
1)汇率上升,本币贬值,本国产品的竞争力增强,出口型企业将受益,因而此类公司的证券价格就会上扬;相反,进口型企业将因成本增加而受损,此类公司的证券价格将因此而下跌,汇率下跌的情形与此相反,(2)汇率上升,本币贬值,将导致资本流出本国,因此,本国的证券市场需求减少,价格下跌:反之,汇率下跌,则资本流入本国,本国的证券市场将因需求旺全面价格上涨。为了消除汇率变动对本国经济的消极影响,本国中央政府常常对汇率的变动进行干预,这种干预政策也会对本国的证券市场产生影响,当汇率上升时,为保持汇率稳定,政府可能动用外汇储备一抛出外汇,购进本币,从而减少本币的供应量,使证券价格下跌;也可能抛出外汇,同时回购国债,这样将使国债市场价格上扬。由此可见,汇率的变动和汇率政策的调整与实施主要是从结构上影响证券市场,一方面引起本国证券市场和外国证券市场的相对变化,另一方面引起本国证券市场上出口型企业和进口型企业证券价格的相对变化
7产业的市场结构分析
完全竞争是许多企业生产同质产品的市场情形。
不完全竞争是许多生产者生产同种但不同质产品的市场情形。
寡头垄断是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额的情形。
完全垄断是指独家企业生产某种特质产品的情形，特质产品是指那些没有或缺少相近替代品的产品。
8现金流量表的分析要点
（1）经营性现金流量为负数。
(一）公司正在快速成长（由于扩大存货、广告费、人员工资等）
（二）经营业务亏损或对营运资本（流动资产－流动负债）管理不力
（2）经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额。
由应收账款剧增、投资收益及营业外收入的增加引起公司净利润增加，但公司的现金流量并没有增加。（现金流量（现金收付制）=销售收入（权责发生制）－应收账款增加）
（3）经营活动现金流量小于利息支付额。
说明公司的偿债能力较差。
（4）投资活动现金流量的流向是否与企业的展业战略一致
（一）投资活动的现金流量非常分散—说明公司投资方向不明，公司正试图通过投资多元化来降低收益的波动性。
（二）公司若重点发展主业，公司应收回投资和处理固定资产，投资活动有现金流入。
（5）投资活动的资金来源是依赖于内源融资还是外源融资
依赖内源融资的企业—财务状况较稳健，投资于这类企业增值快
依赖外源融资的企业—加速企业资产规模膨胀的速度。会降低净资产收益率（配股融资）或增加企业财务危机（债务融资）
（6）公司是否有自由现金流量及如何分配
自由现金流量=经营活动现金流量净值＋投资活动现金流量净值－当期还本付息额
自由现金流量用来支付红利、偿还借款、回购股票
若公司用来支付红利的数额大于当期自由现金流—公司正利用外部现金流支付红利，此红利政策不稳定。
（7）筹资活动现金流量的主要来源是股票筹资、短期负债还是长期负债
股票筹资—公司经营的压力较小
短期负债过大—限制企业经营的灵活性
若企业盈利能力较稳，财务杠杆率较低—应适当提高财务杠杆率，以提高公司的净资产收益率。eg.供电供水、高速公路收费等公用事业单位
9公司战略定位分析
10自由现金流贴现法的特点
优点：（1）理论上最完善的方法（2）估值结果最接近股权的内在价值（3）充分反映公司的经营战略（4）受市场短期及周期性变化的影响较少
缺点：（1）估值方法复杂（2）估值区间的范围大（3）较难捕捉短期盈利的机会
11相对估值法的特点
优点：（1）易于计算，快捷高效
采取当前股价或交易价格计算，提高了估值的准确性（3）少数股权投资的最佳估值方法
缺点（1）很难找到完全一致的可比公司（2）估值结果的准确性受市场影响较大
（3）会计政策的选择会影响估值的结果（4）使用单一年度盈余进行估值不能反映公司发展潜力对公司价值的影响
12道氏理论基本原理第一,市场平均价格指数可以解释和反映市场的太部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献,世界上所有的证券交易所都有百己的价格指数,指数的计算方法大同小异,目的都是为了反映整体的情况第二,市场的三种波动趋势,道氏理论认为,虽然价格的起伏形态各异,但是最终可以将它们划分为三种趋势:主要趋势,次要趋势和短暂趋势。
第三,成交量在确定趋势中起很重要的作用,趋势的反转点是进行投资的关键，成交量所提供的信息有助于我们做出正确的判断,第四,收盘价是最重要的价格,道氏理论认为,在所有的价格中,收盘价最重要,甚至认为只用收盘价,不用其他价格。
五计算
1债券收益率（p28）
债券收益率是债券收益与其投入本金的比率
2股利贴现模型
3自由现金流贴现模型
4市盈率估值法
5市净率估值法
6马克维茨资产组合理论
7资本资产定价模型
8债券定价，计算有期无期（看PPT例题）到期收益率计算，债劵久期
六论述
1债券筹资的特点
（1）债券筹资的优点：A、资本成本低B、具有财务杠杆作用C、所筹资金属于长期资金D、债券筹资的范围广、金额大
（2）债券筹资的缺点：A、财务风险大B、限制性条款多，资金使用缺乏灵活性
