读创/深圳商报记者谢惠茜
存款期限越长，利息越高，是过往人们普遍的一个印象。但近期，银行定期存款利率居然出现了“倒挂”的奇怪现象。记者注意到，包括工商银行、建设银行、招商银行在内等商业银行出现了3年期存款利率与5年期存款利率几乎一致的现象，部分银行的5年期存款利率甚至低于3年期存款利率。
其中，工行、中行、建行3家银行元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款当前执行的年利率为2.75%。农行、交行、招行等银行的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均为2.75%。
今年以来，商业银行的存款产品利率一直处于下行趋势。4月，国有大行和股份行纷纷下调存款利率，3年期大额存单、普通定期存款的利率出现不同程度的下调。一些股份银行的3年期定期存款利率破“3”。例如，招商银行20万元起存的三年期定期存款利率，一路从今年2月的3.5%下调至目前的2.75%。
当前，兴业银行、平安银行等股份银行和一些城农商行的3年期和5年期定期存款利率能保持在3%以上。但即使中长存款利率不“倒挂”，利息点数相差也并不明显。
“导致存款利率倒挂的原因是多方面的，从短期看存款利率有望保持稳定，从长期看存款利率仍有下行可能。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受记者采访时表示。
他指出，存款利率是存款的“价格”。从本质上说，近期的存款利率倒挂现象反映了银行对利率走势的研判，即从中长期看存款利率呈现下降趋势，银行主动减少吸收当前利率较高的中长期存款。而且，5年期存款在银行存款中占比很低，利率倒挂对银行存款规模稳定的实际影响有限。从外因看，主要受三个方面因素的影响和作用：一是今年市场流动相对充裕；二是金融管理部门加强引导；三是居民储蓄意愿不断增强。
“目前，存款是银行负债的最主要来源。随着资管新规等深入实施，同业负债持续压降，存款占比将进一步提高。在市场竞争加剧的情况下，近年来中小银行负债成本上升明显。在存款以基准利率为定价基准的情况下，下调存款基准利率，可直接降低银行特别是中小银行负债成本。存款利率倒挂，从一个侧面反映出银行降低负债成本的意愿。这样有助于保持利差稳定，进而提高银行加大信贷投放意愿和能力。”
董希淼表示，随着我国宏观经济恢复和企业融资需求回升，银行将加大信贷投放和存款吸收力度，一段时间内居民存款利率有望保持稳定。但总体而言，我国市场无风险利率下行将是长期趋势。从国外看，部分国家和地区还出现了存款“负利率”现象。对广大居民而言，如果资产配置中中长期存款、现金管理类理财产品较多，那么收益率可能有所下降。应平衡好风险与收益的关系，基于自身风险承受能力、投资理财需求，做好多元化的资产配置。
审读：谭录岗
