最好的白癜风医院是哪个 http://pf.39.net/bdfyy/bjzkbdfyy/编辑丨中鼎控股集團
本期要点
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年以来，城投发行政策边际收紧下，债券发行有所走弱，叠加地产约束下的土地财政压力，地方投融资平台债务风险正在迅速扩大，投资者难免对于未来标准城投的风险演绎有所担忧。
考虑到当前多重政策诉求下的地方政府困境，叠加城投非标频频爆雷违约事件，我们回到最初大家都熟知的“城投信仰”问题，现如今标准城投信仰还在吗？
本期将从债券违约的定义出发，以便我们更好地界定判断各类违约事件，并通过进一步阐述标准城投债和非标城投债之间的异同，剖析在债券市场“资产荒”的背景下，我们应该如何看待标准城投未来的演绎路径？
债券违约：实质性违约也可称为根本性违约
根据国际评级机构对违约的定义来看，主要可以分为以下情况：
1）在宽限期外未能按照合约规定支付或延期支付利息或本金；
2）债券的发行人申请破产保护或法律监管从而使得债务发生违约；
3）发生低价交易或者消极的债务重组。
国内评级机构对违约的定义略有差异，但总体相似，其与国际机构定义的最大差别是将违约分为主体违约和债项违约。
根据定义，有以下两点是值得投资者
