金融资本错配影响非金融企业部门债务的理论源自金融深化理论、债务-通缩理论、金融不稳定假说、资产负债表衰退理论、信贷抵押约束模型和信贷配给理论等。
这些著名理论不仅蕴含着对金融资本错配影响非金融企业部门债务的解释，还为这方面研究提供了充分的理论依据。
金融深化理论从国家层面探讨了金融资本错配影响非金融企业部门债务的关系。该理论认为以利率上限管制为主的金融抑制政策会使得经济产生严重扭曲并造成金融资本错配以及债务风险问题。
在利率上限受到严格管制的条件下，金融机构难以获得风险溢价，贷款者没有动力冒任何风险，信贷市场将出现逆向选择行为。
贷款人倾向于优先选择政府支持型企业部门和资本密集型项目，从而使得生产率高的企业部门或大量潜在的高收益投资项目被逐出，即出现金融资本错配、债务资本配置不平衡及债务集聚的情况。
由于一些政府支持型企业部门和资本密集型项目受到了补贴，其承担的实际贷款利率通常为负值，这不仅不会促使企业家迅速还款，反而会鼓励拖欠行为，因此这些企业或项目大多都会形成贷款拖欠的严峻问题。
在可供新增投资利用的信贷资金有限的条件下，高拖欠率和违约率使得金融体系灵活性下降，这无疑提高了金融系统的脆弱性，并使得系统性金融危机发生的概率增大。
在费雪的债务-通缩理论中，当经济处于景盛时期，银行和企业分别存在“扩大信贷”、“过度负债”以追求利润的冲动时，将产生金融资本错配并形成债务过多的问题，特别是当债务集聚到一定程度时，就会导致经济体陷入“债务-通缩”的恶性循环中；
在明斯基的金融不稳定假说中，经济系统中投机型融资和庞氏型融资比重提高意味着金融资本错配程度上升，而企业出现过度负债和过度投资行为则说明债务问题已经形成，当金融资本错配达到一定程度就会出现债务问题爆发的明斯基时刻；
在辜朝明的资产负债表衰退理论中，楼市和股市在阳周期阶段出现资产价格泡沫，说明金融资本出于逐利本性而流入虚拟经济领域以追求短期回报。
一些高效率及资本回报周期较长的实体经济企业得不到充分的金融资本配置，金融资本错配程度由此逐步上升，尽管此时的债务问题因资产负债表改善而被暂时掩盖。
但当错配的金融资本推动资产价格泡沫不断膨胀并在紧缩的货币政策刺激下破灭时，企业资产负债表恶化会使得债务问题显性化，进而导致货币政策失效，经济陷入资产负债表衰退中。
信贷学派的信贷配给理论和信贷抵押约束模型主要从金融机构的微观视角解释了信贷类金融资源错配影响非金融企业部门债务的关系。
一方面，在信贷配给理论中，当企业陷入庞式型融资时，债务并不可持续，只能依靠资产升值变现的收益或新增债务进行还本付息。
在资产价值膨胀的环境中，没人愿意刺破泡沫，而银行为了避免坏账损失将出现信贷配给行为，即无视金融风险继续贷款支持拥有泡沫资产的企业继续经营，导致债务持续累积直至债务风险爆发。
在发展中国家，由于金融市场不完善以及政府干预银企关系，政府要求银行在企业亏损时继续贷款、延长期限或减免利息等，而银行又不能完全自主根据企业经营风险状况做出贷款决策，尤其是面对国有企业，银行甄别风险失效，贷款动机和行为扭曲，导致信贷资源配置处于非效率状态，从而使得这类企业的债务不断积压。
另一方面，在信贷抵押约束模型中，由于将抵押资产与信贷约束条件引入RBC模型中，企业的债务融资规模就与抵押约束联系了起来，这就可以从资产价格波动的角度解释金融资本错配影响非金融企业部门债务的关系。
“债务-通缩”机制中资产价格与债务规模的关系拓展为信贷抵押约束模型，并设定企业抵押资产数量、信用抵押资产价格和信用抵押约束条件等与企业的负债能力有关，特别是信贷抵押约束将致使“资产价格-债务规模”的循环，并加剧宏观经济波动。
在信贷配给理论研究的基础上，一些还依据中国的特殊情况进行了理论拓展，并发展为信贷陷阱理论。
信贷陷阱在理论层面上是指在经济增长过程中，投资低效率会导致产出低增长，而信贷市场不完善带来的静态投资低效会降低动态经济增长率，在信贷陷阱中，信贷市场或经济收敛于不利的均衡状态。
在现实层面中，信贷陷阱是指宏观经济或金融市场受到负面冲击时，银行出现更倾向于持有流动性的惜贷行为，且会提高借贷门槛或是将信贷资源配置给抵押能力更强而不是效率更高的项目，造成实体企业投资效率下降以及经济增速降低。
同时，全社会生产率下滑又会进一步冲击经济金融状况，迫使银行继续强化借贷约束，直至经济陷入长期低水平的均衡状态中。
在信贷陷阱中，信贷资源配置者市场化经营行为扭曲，大量信贷资源配置错位，仅依靠市场力量无法自行纠正，导致金融资本错配和系统性金融风险出现。
货币政策此时也将陷入调控困境。
例如，提升经济增速需要宽松的货币政策刺激，使得大批企业能获得银行信贷资源来扩大投资生产，但是在信贷陷阱及金融资本错配的情形下，很多生产率较高的项目和企业难以获得信贷资源支持；
宽松货币政策向金融市场注入的大量流动性会优先向错配项目或部门配置，直到充分满足这些效率较低的项目和部门的资金需求之后，才可能通过其他渠道以较高的资金成本流向高效率的项目和部门。
因此宽松的货币政策反而会强化金融资本错配，造成实体经济盈利能力下滑，经济持续低迷，货币政策失效。
