近期A股市场不温不火，可转债市场却热火朝天。东方财富Choice数据显示，近几日，可转债市场再度上演了一波“熔断潮”，多只转债触发临停，有的甚至触发二次临停。
年10月21日，尚荣转债、通光转载、蓝盾转债、起步转债、新天转债、九洲转债、万里转债、模塑转债纷纷发出盘中临停公告。其中蓝盾转债、九洲转债、万里转债甚至两次临停。
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可转债成交金额放大至亿元。其中，蓝盾转债、万里转债、横河转债和广电转债已经连续3个交易日成交额突破10亿元。
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19日量子通信概念爆发，蓝盾股份作为概念股开盘即宣告涨停，投资者无法购买，转身买入蓝盾转债，引发了市场对可转债的炒作。
被爆炒的蓝盾股份，公司控股股东已经是失信被执行人，企业信用资质很差，上半年归属于上市公司股东的净利润为-.81万元。
虽然没有基本面和估值支持，但这不妨碍游资的炒作。可转债规模小，往往不足1个亿，同时在交易机制上，转债没有涨停限制，且为T+0机制，较少资金就可以撬动标的。
可转债今年收益超正股
今年以来，东方财富Choice数据显示，伴随着股市的整体回升，可转债正股表现优异。目前共有只普通可转债正在正常上市交易。
今年只可转债只上涨，正收益比率78.62%，相应正股取得正收益的个数为个，正收益概率为40.34%。
从可转债表现来看，只普通可转债共有只上涨超过10%，另外76只涨幅在0~10%之间，而其余62只则以下跌为主。
正股表现来看，只上涨超过10%，38只涨幅在0-10%之间，下跌个数达只。
今年可转债表现远超正股。
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13只可转债涨幅翻番，英科转债涨幅达.09%，振德转债.58%，横河转债涨幅.03%。
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可转债今年表现优异，涨幅远远超过股票，甚至超过期权，但是，在这里，提醒投资者尽量不要参与高价可转债的交易，要对可转债有一个全面且正确的认识。
全面认识可转债01什么是可转债?
可转债是一种低风险、高收益的投资品种，其投资收益下有保底（债性），上不封顶（股性），同时还具有看涨期权的特点。这些特性使得可转债成为一个难得的攻守兼备的投资品种。只有当投资者正确认识可转债之后，他才有可能从可转债的交易中获利。
02为什么要选择投资可转债？
在交易可转债之前，投资者需要对可转债的特有属性与交易条款有一个全面的学习与认识。大家具体可以从以下6个方面来学习可转债。
1.可转债具有低风险属性：可转债具有债性属性，而债性在某种程度上可以让可转债投资具有保本属性，纯债价值可以视为转债的债底。可转债作为一种债券，持有人持有到期是可以收回本金与利息的。
2.可转债具有高收益属性：可转债具有股性属性，也就是说，当转股溢价率越低时，转债价格和正股股票价格的联动性就越强，即正股价格上涨，转债价格也随之上涨。
3.可转债具有转股属性：投资者可以根据转债募集说明书中事先约定的条件将可转换公司的债券转换成对应的正股股票。在通常情况下，可转债违约风险低，转债发行人通过向下修正转股价格来促使转债持有人转股的意愿较强，属于利好投资者的情况。当可转债成功转股时，对发行上市公司和转债投资者来说是一个双赢的结果。投资者可以将持有的转债转换成股票，且由债权人变成公司股东，这样发行公司就不用偿还借来的债了。
4.可转债的下修条款：当正股价格在某一段时间内的跌幅达到一定程度且满足可转债回售条款时，转债发行人就不得不面对可转债的回售压力，这对于资金紧张的公司来说是一种挑战。有些公司的资金是好不容易融资来的，所以它不想这么快地偿还给投资者，而有些公司则是确实没有资金偿还给投资者。因此，当可转债发行人面临回售压力时，公司可以利用可转债的转股价格向下修正条款进行“自救”，进而促进转债持有人尽快实现转股。
一旦转股价格下修，公司就可以从回售压力中“脱身”。同时，对于投资者来说，每一次转股价格的下修，都是千载难逢的“博弈”机会，因为可转债的转股价值因转股价格的下修而提高了，投资者可以获得投资收益。转债的下修案例比较多，故投资者可以从转债的下修条款中获益。
5.可转债的回售条款：当可转债进入回售期后，如果正股价格在某一段时期内大幅下跌并远远低于转股价格且达到一定的回售阈值比例，可转债持有人有权依照可转债募集说明书中的约定将可转债以债券面值加当期应计利息的价格全部或者部分回售给发行人。回售是可转债持有人的权利，而不是义务。持有人可以选择回售，也可以选择不回售。
在回售期间，正股大涨，转债价格会跟随上涨；正股大跌，转债价格存在向下修正的预期。也就是说，对于符合回售条件的转债来说，无论正股是上涨还是下跌，均有利于转债持有人。回售条款不仅可以保护投资者的利益，而且还可以降低投资风险，是一个利好投资者的重要转债条款。
6.可转债的赎回条款：当股价远远超过约定的转股价格时，发行人有权按照约定的赎回价格赎回全部未转股的可转债。在某种程度上，赎回条款可以保护发行人的利益。同时，投资者需要特别
