壹壹说理财第62期影响债券投资收益的 [复制链接]

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平日里，我们投资理财最看重的是理财产品的收益，债券投资收益取决于债券的息票率、市场利率、到期时间长短以及当债券卖出或到期时能收回的本金。此外，债券价格也与其收益率息息相关，债券投资风险越高，吸引投资者的回报就越高。但是，选择回报率高的债券，一旦判断不准确，高风险可能会给你带来财务上的灾难。今天，咱们就来说说影响债券投资收益的因素。

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债券的票面利率

我们来看看实际的例子，两个同一企业发行的一年期债券同时摆在我们眼前，一种票面利率为5%，一种是4.5%，我们手里有一万块钱，会买哪一种呢？很显然，大家都会选择5%的债券，因为债券票面利率越高，我们将来能获得的利息也就越高。

债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。不难理解，当发行时市场利率越高,债券票面利率也就水涨船高，二者成正比关系；债券期限越长，流动性越差，票面利率就越高，这也就是我们为什么会经常看到一年期的债券收益要比一个月的收益高的原因了。此外，发行者信用水平越高,越容易在市场中融资，发行债券的票面利率一般也较低。

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市场利率与债券价格

除了债券的利息收入，债券本身的价格也是影响其市场利率的因素之一。正确的踩点入场，低买高卖，能够扩大我们的投资收益。债券本身价格高低其实与市场利率呈反向变动关系。当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。

例如市面上银行存款利率为2.5%，债券利率为5%，因为债券稳定性高，风险相对较小，很多投资者会选择购买较高收益的债券。如果，银行存款利率上涨到4.5%，债券利率保持5%不变，这时，很多投资者就会转向投资银行理财产品，收益差不多的情况下，银行理财产品更加安全稳定。而在债券利率保持不变的情况下，债券发行人只能通过降低债券本身的价格来变相增加投资收益，从而吸引更多投资者。

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债券的投资成本

说完债券收益率与债券价格的关系，我们再来聊聊债券的投资成本。

债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三个部分。购买成本是投资人买入债券所支付的金额，也就是我们俗称的本金；交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等；税收也是影响债券实际投资收益的重要因素，目前我国国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴纳,机构投资人还需要缴纳营业税。债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。

债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响,但是债券本质上是一种固定收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其收益是相对固定的,投资风险也较小。

好了，今天的《壹壹说理财》到这里就要结束了，感谢您的收听，我们下期再见！

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