近期央行持续净投放，资金面比较宽松（不过R还没有低至0.35%的超额准备金利率，所以还不算无节操的水漫金山？）。至于宽松的原因，看的近一点的人说是呵护跨年资金需求，看的远一点的人说是去杠杆需要货币宽松。按后一种说法，如果明年全年都要去杠杆，那货币宽松就会贯穿全年吗？貌似可能性不大。所以短端利率的锚到底是什么呢？有人说这还用问吗，就是央行，央行想让它是多少就是多少。有点道理，但也不完全是。央行定目标也不是无厘头的，大多数情况下要根据基本面来。虽然短时间内资金利率可能会偏离基本面，但把视野稍微拉长一点就可以看到，利率走势跟通胀预期是基本一致的。由此看来，当前较低的资金价格维持不了太长时间，如果各种商品涨价使得通胀预期继续发酵的话。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇
