哪家医院治白癜风最好 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/本文将从公司财务指标与公司经营战略两大方面解读公司经营状况，辅助投资者进行价值投资。
第一部分：财务指标分析
财务分析时，要综合分析企业在各个时期的情况，这样才会知道变动情况。
一、净资产收益率
净资产收益率的高低关系到资本的累积速度，是最重要的财务指标。例如：拥有25%净资产收益率的企业，在盈利不变模型中，4年就可以将股本权益翻番，10%则需要10年！
此项最好在15%以上，最佳区间为15%~25%。
不要考虑小于10%的企业，除非
①处于周期性行业低谷；
②因股东权益的变动而被摊薄（增发，配售等）；
③正在筹建部分项目，尚未产生收益。等等
大于30%的要小心，因为大于30%的净资产收益率往往是不可持续的，此时买入无疑是给出了一个过高的价格。因为高的利润率必然吸引竞争，除非企业有强大的优势将潜在竞争者排挤在门外。
对于投资者来说，并不是净资产收益率越高的企业就越值得投资。我们需要注意以下情况可能导致净资产收益率的扭曲：
1、行业
是否因为处于垄断行业而取得如此大的净资产收益率？而这种垄断处于哪种类型？通常完全垄断的企业（如电力、通信、高速公路、石油等）要受到国家的管制，因此要小心*策风险。
2、负债率
因财务杠杆过大，放大了收益（或亏损）。高负债率同时意味着高风险。（高的财务杠杆同时放大了收益和亏损，而且有财务成本和还款压力。）
3、一次性收益
包括投资收益、追回往年已作坏账减值准备的坏账、出售资产、财*补贴（包括连续性的财*补贴，它将面临*策风险。）
4、资产价值低估（或高估）
使得账面资产价值与实际资产价值偏离。（可因此寻找隐蔽资产型企业）。通常是一些资本型企业，如房地产、高速公路、机场、港口等）
5、会计折旧方法
以前时间里过度加速折旧，使得目前的账面资产价值以及成本与实际严重不符，等于把以前的收益留到现在来用了。
6、周期
同时注意经济周期和行业周期。周期性行业往往是那些投资大、建设周期长，以及生产耐用品的企业，如造船、航运、汽车、钢铁等。
7、财务造假
分析同行业其他企业的盈利情况，做比较。如果找不到企业能产生如此高收益的理由，则宁可错过也不投入。另：
