各位听众大家好，欢迎再次莅临伊浩鑫的财经读书节目，今天我们来读科斯托拉尼大师的另一本著作《大投机家的证券心理学》。这本书受到了投资界众多知名人士的追捧，作品已经被翻译成11种语言，是德国大学经济系学生必读书籍之一，至今已卖出多万册。在国内包括东方港湾投资管理公司的董事长但斌先生，汇添富基金管理公司首席投资理财师刘建位以及我们熟知的英大证券研究所所长李大霄都对这本书给予了高度的评价。
《大投机家的证券心理学》与之前读过的科斯托拉尼大师的另一本著作《证券投资课》有所不同，《证券投资课》是以科斯托拉尼回答学者问题的方式总结而成，《大投机家的证券心理学》主要讲述的是作者一生的经历以及所见所闻，以更加主观的方式来描述自己在遭受质疑或承受压力时的反应以及心理变化，让读者更容易理解作者投资中的智慧。接下来我们一起看看这本书吧。
本书的开头，科斯托拉尼表示，自己已是85岁的高龄，回顾自己这一生，最大的成就是自己是一个在经济和思想上的独立的人，自己既不是任何人的主人，也不是任何人的仆人。这句话饱含了太多的自豪，但老伊却感受到了些许的悲哀，听众朋友们可以自己体会一下，每个人可能会有不同的答案。
科斯托拉尼出生在一个中产阶级家庭，父亲是个企业家，母亲是音乐爱好者，但是他们家所有的家产在第二次世界大战中全部付之一炬。好在家庭的变故没有让科斯托拉尼放弃对学业的追求，在布达佩斯大学主修了哲学和艺术史，随后在巴黎接触到了股市。
35岁，科斯托拉尼的事业达到了巅峰，用我们今天说的话就是，实现了财务自由，这辈子已经无需再工作，可以充分地享受自己的人生，慵懒的生活，可令人没想到的是，他在50岁时居然得了精神官能症，也就是精神疾病的一种，这让科斯托拉尼非常沮丧。想想也是，现在太多人把财务自由看成是成功人的标志之一，而这个在35岁就实现财务自由的人，居然得了精神疾病，估计很多人听到这就有种想骂街的冲动了，难道是他闲出病的吗？如果您也有这种想法的话，那您还真是猜对了。
一位心理学教授通过对科斯托拉尼的心理测试，告诉他：你的身体里积压了许多能量，你想要发泄出来却找不到出口，所以你会暴躁不安，这主要来自你父亲的遗传。看到了吧，有些人他就是闲不下来，如果他一直无事可做，还真是能闲出病来。
于是心理学教授便让他没事就写点东西，从自己感兴趣的方面下手，于是乎他变成了《资本》杂志的专栏作者，并且开启了写书的生涯，自此之后，科斯托拉尼的精神疾病便不治自愈了。
后来，科斯托拉尼与他的搭档赫勒一起设计了一个股市研究课程，同时开始了他又有了另一个身份――“股市教授”，并且在银行和大学里讲授课程，不过作者最喜欢讲授股市课程的地方却是咖啡屋内，跟新的一代分享其理论和经验。
刚开始听科斯托拉尼讲课的只有寥寥30余人，可很快便超过了0人，其中有身无分文的穷学生，创办公司的千万富翁，妓院的老板和教会的管理人员，可谓是各色各样，同时他还上了一档德国的脱口秀节目，成为了一位知名的“咖啡屋业余人士”。在此期间，很多咖啡厅的老板会提供免费的固定桌椅。
不过，科斯托拉尼“股市教授”之路并非一帆风顺，有赞扬的声音，就会有批评的声音。比如说，在一次法兰克福举行的会议上，科斯托拉尼对几个“先知”预言说提出反对的看法，当晚他就收到了一封警告信，带有侮辱性的写道：你的头皮应该被拿来当灯罩之类的话。甚至还有记者会说他“误导”了整个时代，让人们埋头在股市之中。对此，科斯托拉尼只能将其当作是“喝彩”！
而作者用了很长的篇幅来解释一些可能会被人误会的表达，从中我们可以看到，大师也有心灵脆弱的时候，每个人都希望得到认可和尊重，只不过这不是可以被满足的事情，毕竟在得到他人尊重之前，你必须先学会尊重自己，尊重自己的思想。像科斯托拉尼这样被公认的大师尚且如此，更何况我们这些普通的投资人呢？不知道读到这里，大家是否对开头那句“自己既不是任何人的主人，也不是任何人的仆人”有了更深刻的认识了呢？
期间还有一个很有意思的插曲，在苏黎世的《世界周刊》上有过这么一则书评，标题是《一个伪君子地告白》。对于这件事，作者的大姐非常生气，自己的弟弟竟然被称作伪君子，朋友也建议作者上法院控告他们。可让人没想到的是，许多人寄来申请信，说要来听作者的股市研究课，估计那些评价作者是“伪君子”的人知道了这些，会气得吐血吧！
作者会把股市比做日不落帝国，当美国的黑夜来临，华尔街悄然入睡时，东京的股市开始迎接那些活跃的交易者，随后是中国香港，新加坡，悉尼，孟买，雅典，再接着就是米兰，马德里，法兰克福，巴黎和伦敦。几个钟头后，华尔街再次掀开热潮，如此形成24小时的循环，永远看不到日落。
作者去过很多地方不同的交易所，由于他自己会说4种语言，匈牙利语，法语，英语和德语，因此，与不同国家的投资者有过交流，看到过不同种族的人们用相同的方式对股市进行操作。于是总结道人种在变，但人性不变。
作者有个表弟叫做乔治卡托那，是位经济学教授，专攻经济心理学。作者与自己这位教授表弟，在群众和个人心理层级对于投资的影响上持有不同样的看法。作者认为股市的群众心理反应或单一投资人的心理反应，都是是不可预知的。但他的表弟却认为是可以推测或预计的。当他们约定某个夏天在巴黎相聚讨论次问题的时候，乔治并没有按时赴约，因为他突然离世了。对此，作者十分遗憾。
不过，科斯托拉尼对于投资心理很感兴趣，他尝试揣摩表弟的思考方式，认为：个人的深层心理动机的确会在某种情况下变得难以预料。不过对于大众心理反应的强弱程度，股市投资家有时还是可以预测到的。
这里老伊多说一句，在讲《证券投资课》这本书的时候，我们了解到了，科斯托拉尼是比较推崇《乌合之众》这本书的，《乌合之众》告诉我们，群体无意识且不理性，容易受到简单“暴力”的影响。而《漫步华尔街》这本书又提到了股价已经反应了市场所有的信息，也就是市场有效性的假说。市场有效性是包涵投资者心理变化因素的，由此我们就能推断出，市场波动和价格虽然囊括了所有的股市相关信息，但股票的定价不一定合理。换句通俗点的话解释就是，股市本身就是一个受到投资者心理变化影响而导致剧烈波动的地方，也正因如此，聪明的投资者是可以在很多时候捡到别人不要的金银细软。
那么，心理因素对于股票市场影响力有多大呢？科斯托拉尼认为短期内的影响是90%。作者甚至会说到，世界上的任何股票市场中，最不好的股票就是所谓的“概念股”，因为概念股的股价完全不随趋势走动。老伊知道很多听众朋友听到这里会很震醒，这与以往认知大有不同，可是科斯托拉尼大师却在书中给出了明确的批评和解释：这种股票高低震荡，表现的只不过是10万名歇斯底里的股票专家或所谓的半吊子行家的反应罢了，而这些人的想法往往说变就变。
对于那些媒体报道，作者认为他们给出的消息完全是混乱的，只不过是在股价变动之后，才急忙去寻找其中的原因而已，不过是在放马后炮。更可笑的是，还会有这么多人视为真理。
如果你仔细判断的话会发现，他们有时把同样的消息解释为利多，过段时间又将其解释为利空。例如：有媒体说，股市行情下跌是因为失业率下降，失业率下降造成通货膨胀，利息升高。过几天还是这个媒体，报道说，失业率攀升会导致经济衰退，出现较高的贸易赤字，致使股市下跌。很可笑是不是，同样股市下跌，有时是因为失业率攀升导致的，有时是因为失业率下降导致的。可是这样类似的无良媒体在现今也决计不少，包括很多的媒体经济学家。
比如在上一次大牛市的时候，是谁喊出的点才是牛市的起点呢？是谁喊出改革牛*策牛的口号呢？如果你在点买入指数的话，到现在还在赔着钱呢？不知道大家有没有注意到，科斯托拉尼在这段表述中，有一个很关键的地方，他说股市短期的涨跌有90%受心理因素的影响，那么为什么说这很关键呢？我们明天接着讲。
感谢大家持续
