今天读《邓普顿教你逆向投资》的第七章，在危机中寻找时机。
危机-一个代表危险，一个代表机会
---约翰·肯尼迪
金融市场有句俗话：“街头溅血是买入的最佳时机”。他的意思是指危机造成恐慌，导致股市抛售的情况。他知道如何讲市场的恐慌转化为未来的收益。也明白和战争有关的危机会带来绝好的投资机会。
要探讨危机之后旋即购买股票的策略，一个办法是把当前危机和便宜货猎手每天在正常的市场状况中所运用的相同策略练习起来。
首先，便宜货猎手要受训安歇价格下跌且跌后的价格远远低于其内在价值的股票。一般而言，在股票发生剧烈波动的时期，找到这种股票的机会最大。
其次，便宜货猎手要寻找由于很大的误解而使股票价格下跌的情况。如某家企业景气遇到苦难，而这种困难只是暂时性的。会有云雾散开的那一天。换句话说，便宜货猎手要找的是由于卖家景气观点暂时改变而导致价格被低估的股票。
第三，便宜货猎手要市场对市场对市场前景最糟的股票进行调查研究，而不是前景最好的股票。
总之，便宜货猎手们要从股票的剧烈波动中寻找机会，而恐慌性的大炮手恰好能制造出最剧烈的波动，波动只打，往往处于历史较高水平。
当然，便宜货猎手必须要有正确的观点才能从中受益。
看书中稳健先生和聪明夫人他们对于震荡，一个稳健持股，一个趁机低吸，他们处理不同而得的回报率，年收益率是11.08%和13%的差别，重点是年收益的小小差距，一旦随着时间开始利滚利之后，就会是受益天差地别。
这就是复利的魔力。
因为*治事件，历史事件，或者经济事件，会引起恐慌的而原因很多。所以坚定的持有，是最佳的稳健，在别人恐慌的时候，买入其他人想卖的股票，那是获取最大利润的方法。
当媒体在股市上散步恐慌情绪，并且让投资者以更低的价格讲自己的额股票脱手，这对便宜货猎手来说，是个很大的福音。
最成功肝功能的投资者，之所以成功，最主要的是看他在熊市中的表现，而不是牛市中的表现。
当整个市场都在上升的时候，赚钱容易。当整个市场下跌的时候，要积极主动的寻找机会。不仅仅要分析公司，还需奥有独特的思维方式去寻找会在今后徐徐发光的机会，需要信心和勇气。
在压力下能做到这一点的是：从内心深处，对自己的额能力充满信心，坚信自己的行动是正确的。
1保持头脑清醒的时候买入。2坚持原则，只购买你认为便宜的股票。
3在运用策略的时候，十分谨慎的挑选那些有着低负债资产负债表的公司，和那种即使在形式恶化或在形式已经恶化的情况下也不会受债务所累的公司。
如果你投资的公司，他在销售额开始下滑或利润率开始下滑的时候，依然有能力偿还债务，那就说明你投资对了。
有两个方法可以发现当经济环境恶化的时候，公司会如何运作。
第一个方法：测算该公司资产负债表中的当前负债额，籍七文件脚注里列出的所有待付款数额。
要做到这一点，必须计算一些基本比率，公司的资产负债率，以及相对公司偿债能力其负债所占的比率。
权益负债率=（短期债务+长期债务）/股东权益。
他是判断某公司债务是否超过其价值的一个基本工具。避开债务超过价值的公司。
净权益负债率=（短期债务+长期债务-现金）/股东权益。
这个比率假定用债务数额，减去公司当前现金数额所得，就是公司的真正欠款数额。
税息折旧及摊销前利润（EBITDA）利息覆盖率=税息折旧摊销前盈利收入/利息。
这个比率经常被出接着用以快速估算某公司的利息偿付能力。通过计算税息折旧及摊销前盈利收入，就能简要测算出公司在支付利息和税款之前，或减去与非现金折旧开支有关的款项之前的而受益。
关键是要算出公司在具备利息偿付能力之时，其收益中的费用差额或其缓冲作用的资金额。
例如：（EBITDA）利息覆盖率为6，意味着公司的收益可以支付其利息6次。
总负债与连续12个月的（EBITDA）的比率=（短期债务+长期债务）/税息折旧及摊销前的盈利收入（最近12个月）这个比率显示出公司相对收益的负债率。更具这个比率，亚为3或者小于3可能代表着较为保守的基准点。
这些用作基准点的数字，会随卓企业经营的难易程度而发生变化。
选定公司后，计算出他的这些比率，并同样计算出同意行业中其他公司的比率，把结果进行比较。根据公司的债务情况，快速找出安歇公司在经营中存在的风险最大。
通过算出改啊好给你也的平均比率，你就能借此判断出你选的公司在该行业中哪些地方落后了。
除了计算负债比率外，考察一段时期内公司利润表的表现也很重要。
考察的时候，你想要测算出一段时期内公司收益结果的变化情况。因为收益结果要受到该行业不同的经营条件或整个经济环境的而制约。
如果之前的每一年都爱赔钱，你就要把这一情况考虑进去，以防止经营恶化。
历史上很出名的9.11事件，很多人都认为全球经济倒退。
约翰却抓住了时机。他在众人对航空公司的恐惧和担忧的而卖出股票的时候，他在重点研究那些市盈率最低的航空股票上，他在别人降价50%的抛售的时候，他立即买入。6个月后，他盈利很高达到了51%-72%，而其他航空公司的盈利是24%。
所以，当我们面对危机的时候，一定要镇静，而且，要在危机中找到有价值的公司买入，等危机过去的时候，我们就已经大大的赚了一笔
所以，财富在危机，在危机中找时机。
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