苏租转债皖天转债上市首日价格预估及升2 [复制链接]

明天苏租转债、皖天转债上市，升21转债发行，下面是苏租转债、皖天转债上市首日价格预估，及升21转债申购建议。

苏租转债

基本信息：评级AAA，发行规模50.亿元，目前转股价值95.20元，转股溢价率5.04%，纯债价90.元。

债券期限：自发行之日起6年，即年11月11日至年11月10日。

债券利率：票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年0.80%、第五年1.50%、第六年2.00%，到期赎回价.00（包含最后一期利息）。

转股起止日期：年5月17日至年11月10日止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。

向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时。

有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的%(含%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,万元时。

回售条款：募集资金用途出现重大变化时。

公司简介：正股江苏租赁，非银行金融行业，主营业务是融资租赁业务。公司主要业绩来源于三个部分：基础设施、交通运输及医疗教育。这三部分分别占营业总收入的47.04%、25.49%及24.23%。（年中报数据）

公司“厂商+区域”双线布局，与优质设备龙头厂商长期绑定，公司、厂商与客户的互利共赢。区域方面，深耕江苏本地业务，聚焦中小客群，形成竞争壁垒。公司利差高、不良率低，ROE高，财务表现优秀。

财务情况：公司年实现营业收入37.53亿元，同比增长22.43%；实现归母净利润18.77亿元，同比增长18.56%。年前三季度实现营业收入29.38亿元，同比增长3.75%；归母净利润15.77亿元，同比增长11.54%。

募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。

1、补充公司核心一级资本，提高公司的资本充足水平。

皖天转债

基本信息：评级AA+，发行规模9.亿元，目前转股价值94.42元，转股溢价率5.90%，纯债价值92.元。

债券期限：自发行之日起6年，即年11月8日至年11月7日。

债券利率：票面利率第一年0.2%，第二年0.4%,第三年0.6%,第四年1.5%,第五年1.8%,第六年2.0%，到期赎回价.00（包含最后一期利息）。

转股起止日期：年5月12日至年11月7日止。

向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时。

有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的%(含%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,万元时。

回售条款：最后2个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续30个交易日低于当期转股价格的70%时；募集资金用途出现重大变化时。

公司简介：正股皖天然气，燃气业，主营业务是安徽省内的天然气长输管线的建设与运营、CNG/LNG及城市燃气等业务。截至目前，公司已先后建成并运营蚌埠支线、淮南支线等23条长输管线，向省内全部16个地市供应管输天然气；先后在省内建成5座CNG加气母站和2座LNG加注站；取得宿州市、广德市等地15项燃气特许经营权。

公司是以长输业务为核心、集下游分销业务于一体的天然气综合运营商，拥有一批长期稳定的客户。公司自投资建设第一条长输管道开始，积累了丰富的长输管道、城网等业务的运营和安全管理经验，拥有一批业务素质好、对公司忠诚度高的专业技术和管理人才队伍。另外，公司还与中石油、中石化建立了长期稳定的合作关系，近年来上游天然气供给量稳步增长。

财务情况：公司年实现营业收入47.64亿元，同比增长14.20%；实现归母净利润2.09亿元，同比增长-6.60%。年前三季度实现营业收入35.20亿元，同比增长18.18%；归母净利润1.64亿元，同比增长10.44%。报告期内公司综合毛利率8.23%，毛利率较低；负债率28％左右，负债率尚可。

募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。

1、六安-霍邱-颍上干线；

2、补充天然气项目建设运营资金。

升21转债

基本信息：评级AA-，发行规模13.亿元，目前转股价值.58元，转股溢价率-6.17%，纯债价值81.元。

债券期限：自发行之日起6年，即年12月10日至年12月9日。

债券利率：票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年1.8%，到期赎回价.00（包含最后一期利息）。

转股起止日期：年6月16日至年12月9日止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。

向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时。

有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的%(含%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,万元时。

回售条款：最后2个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续30个交易日低于当期转股价格的70%时；募集资金用途出现重大变化时。

公司简介：正股旭升股份，汽车行业，主营业务是精密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发、生产和销售，产品主要应用领域包括新能源汽车变速系统、传动系统、电池系统、悬挂系统等核心系统的精密机械加工零部件。

公司是业内少数同时掌握铸锻挤三大铝合金成型工艺及量产能力的企业，客户体系优质，与特斯拉、采埃孚、长城汽车、宁德时代、亿纬锂能、赛科利、北极星等国内外优秀企业建立合作关系。

财务情况：公司年实现营业收入16.28亿元，同比增长48.33%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长61.10%。年前三季度实现营业收入20.12亿元，同比增长82.10%；归母净利润3.32亿元，同比增长43.67%。

募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。

1、高性能铝合金汽车零部件项目；

2、汽车轻量化铝型材精密加工项目。

股价短期情况：公司股价今年涨了不少，目前高位震荡。股价波动较大，股性较活跃。

打新市场情绪很好；公司质地尚可，且属热门概念；债券评级AA-，一般；转股溢价率-6.17%，优秀；纯债价值81.元，尚可；下修条款正常；有回售保护；股价短期走势尚可。

综上，申购评价给予★★★★☆。

申购评价体系：满星五颗星★★★★★。四星及以上顶格申购；三星半尚可申购；三星谨慎申购；三星以下放弃申购。

风险提示：本文所提到的观点仅是个人思考交流，不构成买卖建议，风险自担哦。