来源：券商中国
原标题：债牛来袭？10年期国债收益率跌破3%，资金价格全线回落！基金经理却这么说
7月12日，10年期国债活跃现券收益率今年首次正式跌破3%重大关口。
显然，在上周五央行宣布全面降准50个基点之后，市场宽松预期已经被打开，利率中枢出现明显下移。然而，尽管10年期国债收益率跌到3%之下，但是当下基金配置方面多空分歧巨大。
券商中国记者调研多位基金了解来看，多数对于资金利率下滑的持续性并没有抱过高的期待。从逻辑上看，主要着眼于当前经济整体不弱，仍在潜在增速附近，整体韧性依然较强，并不支持流动性继续宽松。
10年期国债收益率跌破3%关口，资金价格进一步回落
7月12日，银行间主要利率债收益率下行幅度扩大，10年期国债利率继续走低，持续运行在3%的重大关口下方。截至收盘时间，10年期国债活跃现券收益率报2.94%，收益率下行7个基点。这也是该活跃现券收益率，今年首次正式跌破3%的重大关口。上周五7月9日，该现券收益率收至3.%。
此外，5年期国债活跃券收益率下行2.5个基点，报2.%。与此同时，受降准影响主要期限利率均下行，期限结构进一步扁平化。7月12日当天，常用市场资金价格均呈现出下跌态势。
3%是不是顶部？调研发现基金经理普遍不抱过高期待
尽管债券市场跌到3%之下，但是当下的市场多空分歧巨大，券商中国记者调研多位基金了解来看，多数对于资金利率下滑的持续性并没有抱过高的期待。而另外一部分则认为，市场宽松预期已经被打开，利率中枢将不可逆地下移。
“债市继续交易降准事件。”江海证券固定收益屈庆团队认为，从12日交易盘面来看，止盈盘的反击只影响了市场上午一小段时间，马上利率就被欠配机构打下来了，说明一前期踏空机构很多，二市场宽松预期已经被打开，利率中枢将不可逆地下移。
屈庆团队认为，中期来看，央行已经给市场提供了宽松信号，前期欠配机构会加速入场，利率下行趋势还没结束，目前最好的操作策略是持券待涨。对于仓位不够的机构，当前市场预期仍然比较混乱，利率未来还会出现盘整或阶段性调整，调整阶段是入场*金机会。
券商中国记者对基金经理的调研来看，多位基金经理对于资金利率下滑的持续性并没有抱过高的期待。
东兴基金固定收益部总经理司马义认为，国常会预告之后，央行很快执行了降准，超预期的地方在于本次降准为全面降准而不是定向降准。值得重视的地方是，今年央行多次强调
