北京治白癜风最好的医院 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/ffxbdf/虚拟经济与投资。当前美于投资的理论，除了凯恩斯储蓄投资理论外，有的是从需求角度探讨的，如凯恩斯的有效需求理论；右的是从微观总利角度探讨投资的，即把总投资作为放大了的企业投资进行类比分析；
不一而足尚没有从虚拟姓济提供投资资金供给来源的角度，探讨投资问题。将从虚拟经济近做机制出发，从投资的资金供给角度，探讨投资问题，揭示虚拟经济与投资的内在联系。
一、凯恩斯储蓄与投资恒等理论的评价。凯恩斯在《就业利息和货币通论》中还指出；储蓄与投资怛等。其推导过程为：所得等于本期产品的价值，本期投资等于本期产品中未作消费之用者，储蓄等于所得减消费。只要承认上述说法，则储蓄必然等于投资。
这个恒等式具有以下几个特点：
(1)凯恩斯的储蓄、投资概念所指的是总量而非个量，虽然个人储蓄与社会储蓄都可以定义为所得减消费之差，但个人储蓄不一定会成为社会储蓄，社会储蓄总暈不能等于个人储蓄的简单加总，而是个人储蓄的代数和。
(2)凯恩斯的储蓄概念是一个时点概念，而非时期概念。他从国民收入角度出发，把储蓄定义为所得与消费之差，这里的储蓄是相对于每一时刻的消费而言的，在任何时刻，只要所得中没有消费的部分，均为储蓄。
(3)凯恩斯的储蓄投资恒等是指经济处于一种均衡状态时的情况-均衡价格决定市场价值，而市场价值是储蓄投资相等的充分条件，则均衡价格是储蓄投资相等的充分条件，
(4)凯恩斯强调储蓄与投资的性质是不同的，不能相互替代。虽然从整个社会的角度出发.—者是一个事物的两个方面，均为所得与消费之差，但由于储蓄行为与投资行为是不相关的两类人的独立行为，这两类人的行为动机完全不同，因此，二者不能相互替代。
(5)储雷与投资相等取决于收入水平，而非如古典学派认为的取决于利率水平。古典学派认为只有市场利率等于白然利率时，储蓄与投资才相等。凯恩斯认为储备与投资是否相等取决于收入水平，并形成了以收入为中心的储蓄投资理论。
凯恩斯在《就业利息和货币通论》中关于储蓄与投资必然相等的见解，一经发表，就引起了空前的大争论，并持续长达儿十年。这些争论综合起来，可以归纳为以外三点；
(1)投资的资金来源于信用时，储蓄与投资不相等,按照凯恩斯收入等于本期产品价值，储蓄等于本期收入减去本期消费的定义，可以得出凯恩斯的储蓄外延并不包括前期收入中未消费的一经储蓄的部分收入和硬化的信用创造。
与现实经济中企业进行投资的资金并非来源于现行收入与消费之差的储蓄，而是来源于银行通过派生存款创造的新货币。此时，投资将不等于储蓄。
(2)存在现金窖藏时，储蓄不等于投资。在决定储蓄之后，末消费的收入可以在窖藏和投资这两种方式之间进行选择，窖藏的现金在窖藏期间退出经济运转，则储蓄无法与投资恒等。
(3)存在支出落后时，储蓄与投资相等不适用凯恩斯的投资与储蓄定义是一个时点概念，不是一个时期概念。而己获得的收入在使用时间上具有间断性，今天的收入至少要到明天才能投资，存在支出落后时，即成为时期分析，那么，凯恩斯的时点分析下得出的结论不再适用。
综上所述，应当说，凯恩斯的储蓄与投资相等的定义，只是对国民收入而卞，只适应工或成立于国比收入取得的特殊的均衡点，是一个特殊的时点定义，对存在上述三种情况等时期分析都不适用。
二、虚拟资产投资总额与投资总额的关系。下面，我们将通过探讨虚拟资产投资总额与投资总额的关系，掲示虚拟经济与投喚的总量方血的内在联系。
1、从资金供给角度界定投资总额。企业投资的资金忌和构成投资总额。因此，要搞清虚拟经济与投资总额的关系，首先应当搞清企业投资的资金来源。
从企业的所有制角度划分，企业分为国有独资企业、国有控股企业、国有参股企业、私有企业等。只要有国有资金参股，其资金来源就与私人企业投资的资金来源不同，主要来源于财*资金。
无论是哪种所有制类型的企业，除了国有资金参股的企业可以有财*投资外，其经营过程中的融资方式完全一样。加之，在发达国家，国有投资的企业非常少，其投资总额在社会总投资的比例很低，因此，在下述探讨中将主要探讨私有企业的融资方式，有财*投资的企业只需加入财*资金来源即可。
从企业投资的资金来源看，士要可以有以下几个渠道：股众投资、债务融资、经营利润再投资。其中，股东投资方式上要有：作为企业股东的个人、企业直接注入资金，企业通过股票市场发行股票融资，并通过配股、增发新股等方式进行再次融资，以及通过债权转股权获得资金；
债务融资的方式主要有：贷款（包括向银行、储蓄机构、信托投资公司、信用社等各种金融中介机构的贷款）、发行企业债券、发育可转换债券等。上述融资方式在开放条件下，除了向国内机构融资，还可进行国际融资。
如发行美国存托凭证AD于、新加坡存托凭证SD于等进行国际直接融资，通过外资银行、国际性金融公司如世界银行、国际货币基金组织等进行国际贷款融资、以及通过发行国际债券如日本武+债券、龙债券等进行国际债券融资。
通过上述分析，我们可以作出如下合理的假定，假定企业投资通过以下两种方式实现,要么发行股票上市一级市场融资，要么是一般的股权投资方式，一般的股权投资方式也构成虚拟资产投资方式的一种，那么经济运行中除了消费以外的资金，其最终投向人体可以分为两大投向，一是形成企业投资，二是进行风险资产的投机。
具体来看、从虚拟资产投资者角度看，一是通过直接进行股权投资投向企业、通过购买股票定期投资、通过投资企业债券等，形成企业投资，一是投向投机性的风险资产，如进行股票一级市场炒作、进行金融衍生产品的交易、以及实物金融产品交易等，以追逐高额收益。
由此，可以推出经济银行中除消费以外的资金总额与社会总的虚拟资产投资总额必定相等。
2、虚拟资产投贤总额与投资总额的内在关系。随着世界经济的发展，尤其是虚拟经济的发展，为人们提高了许多金融产品作为其财富保值增值的选择。有的金融产品如储蓄、债券、股票发行等具有筹集资金、并通过一定的程序可以转化为投资的功能，直接促进经济发展；
股票二级市场交易能够提高资金的流动性，通过股票价格的不断变得对市场信息进行快速、准确的反映，能够通过价格机制提高资金的配置效率，但也不乏投机性;还有一些金融产品如期货、期权筲，则主要是进行金融风险的防范，投机性较强。
上述进行投机性的金融产品交易的巨额资金，通过承担高风险的代价以博取较高的收益，我们把这部分资金定义为投机性资金。
转化为企业投资的资金总额只是经济运行总除消费外资金总额的一部分，另一部分资金即长期滞留于风险资产市场的投机资金，始终无法转化为企业投资。因此，这一分析从企业投资资金来源角度证明凯恩斯的储蓄衡等工投资的观点存在缺陷。
虚拟经济发展与货币*策中间目标选择。不同经济发展阶段，其所对应的不同的虚拟经济结构，将直接决定货币*策的四个中间指标的对实体经济传导的有效性是不同的。
一、货币救传导有效性与中间目标选择。货币*策是一国宏观经济*策的主要部分，是一国籍以影响、调控宏观经济运行的重要手段。货币*策能否成为决策当局最重要的宏观调节手段，关键取决于一国的经济体制条件及与经济发展相适应的货币影响力度。
中间变数是指货币*策的中间指标，它既与工具变数存在密切联系，又能通过对社会总支出的影响，来实现最终*策目标-从各国经济学界已经提出的中间指标来看，目前有利率、货币供应量、股票价格和国内信用增加额四种。
每一个工具变数都有可能影响多个中间指标，同一个中间指标可能受多个工具变数的影响。货币*策的最终目标是国家宏观经济*策的最终目标，在西方，最终目标：要由四个目标构成：即充分就业，物价稳定，经济增长，国际收支平衡。
从世界各国的经济发展实践看，对于货币*策工具利货币*策最终目标基本达成一致,虽然在货币*策最终目标之间，在不同的发展时期可能由不同的侧重，但对于货币*策的中间指标则争论较多，且在不同的经济发展时期，釆用的中间指标是不相同的。
由于从货币*策具到货币*策最终目标的实现，不是直接作用和影响的结果，必须经过一系列中间变量的变动，才能最终对实体经济的各个经济变量发生作用，从而贯彻货币*策对经济促进的“意图”，因此，其间的传导过程是比较的。
结语
由此，我们可以作出如外,判断：货币*策通过货币*策直接作用于中间指标、进而间接作用于实体经济的效果好邪，或者院货币*策的有效性，取决于货币*策中间指标的正确选择和该指标范围的合理界定。
