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上周三我们发布了
一级建造师考试
建设工程经济真题干货
以及配套郝老师“学习秘籍”
不知道大家回去有没有认真做题呢？
很多人在后台跟小森森反映
认真做了题目可是没有答案解析
别急
这周不仅带大家
回顾一下上周的题目
以及附上相应的答案解析
温故而知新哦~
前言
年的建设工程经济科目试卷难度是一建考试开考以来难度最高的一次，考生传言:考点很偏，考题信息量很多，复习难度很大。这传言反映的确实是事实，但是如果有一份很好的讲义可以使用，这些问题将迎刃而解。
今天介绍的这份《建设工程经济》讲义，不到教材内容数量的三分之一，年考题考察的考点基本无一遗漏，而且很多考题要选择的内容都已经划好了。具体对照情况如下
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（图片为讲义截图，如果看不清可参考图片下方文字说明。）
利率高低的决定因素
（1）利率的高低首先取决于社会平均利润的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。
（2）在社会平均利润率不变的情况下，利润高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。——供求决定价格高低
（3）借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
（4）通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
（5）借出资本的期限长短——不可预见因素和风险。
Q：关于利率高低影响因素的说法，正确的有（ ）。
A.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动
B.借出资本所承担的风险越大，利率越低
C.资本借出期间的不可预见因素越多，利率越高
D.社会平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求会导致利率上升
E.借出资本期限越长，利率越高
ACE
利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动，在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限；在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响；借出资本的期限长短,期限越长，利率越高。
1Z利息的计算
一次支付终值计算
（1）含义：已知P求F
（2）一次支付n年末终值（即本利和）F的计算公式为（上图）
Q:某企业第1年年初和第1年年末分别向银行借款30万元，年利率均为10%，复利计息，第3-5年年末等额本息偿还全部借款。则每年年末应偿还金额为（ ）。
A.20.94B.23.03
C.27.87D.31.57
C
30(1+10%)2+30*(1+10%)
=（A/10%）*[1-1/(1+10%)3]
A=27.87万元
考点：1Z资金等值计算应用
年有效利率的计算
（1）若用利息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年有效利率（又称年实际利率）
（2）根据利率的概念即可推导出年有效利率的计算式：
Q:某借款年利率为8%，半年复利计息一次，则该借款年有效利率比名义利率高（ ）。
A.0.16%B.1.25%C.4.16%D.0.64%
A
年有效利率=（1+r/m）m-1=（1+8%/2）2-1=8.16%，8.16%-8%=0.16%。
1Z名义利率与有效利率的计算
应用式
总投资收益率ROI
（1）总投资收益率表示总投资的盈利水平
（2）计算公式：ROI=（EBIT/TI）%
EBIT表示技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润
TI表示技术方案投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）
（3）公式中所需的财务数据，均可从相关的财务报表中获得。
（4）总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的技术方案盈利能力满足要求。
Q:某项目建设投资万元，全部流动资金万元。项目投产期年息税前利润总额万元，运营期正常年份的年平均息税前利润总额万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。
A.18.84%
B.26.67%
C.23.19%
D.25.52%
C
总投资收益率=/(+)=23.19%。
1Z投资收益率分析
净收益
当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在技术方案投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点。（即各年净收益不同时的计算公式）：
（简化公式模型：Pt=a-1+b/c）
1、财务净现值FNPV是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。
技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）ic，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。
2、财务净现值计算公式为：
（CI-CO）t表示技术方案第t年的净现金流量（应注意+、-号）；n表示技术方案计算期
Q:某项目各年净现金流量如下表，设基准收益率为10%，则该项目的财务净现值和静态投资回收期分别为（ ）。
A.32.02万元，3.2年
B.32.02万元，4.2年
C.29.54万元，4.2年
D.29.54万元，3.2年
D
本此题需要计算2个指标才能得到正确答案：
财务净现值=-+(50/10%)*[1-1/(1+10%)5]=29.54万元。
静态投资回收期计算过程如下：
静态投资回收期=4-1+10/50=3.2年。
1Z投资回收期分析；1Z财务净现值分析
财务内部收益率
对于常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
财务内部收益率FIRR的数学表达式为：
Q:某常规技术方案的净现值函数曲线如图所示，则该方案的财务内部收益率为（ ）。
A.i1B.i2
C.i3D.i4
B
财务内部收益率是曲线和横轴交点对应的折现率，即净现值为0时的折现率。
1Z财务内部收益率分析
偿债资金来源
偿还贷款的资金来源主要包括：★（多选题）
（1）利润
用于归还贷款的利润，一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。
如果是股份制企业需要向股东支付股利，那么应从未分配利润中扣除分配给投资者的利润，然后用来归还贷款。
技术方案投产初期，如果用规定的资金来源归还贷款的缺口较大，也可暂不提取盈余公积金、公益金，但这段时间不宜过长，否则将影响到企业的扩展能力。
（2）固定资产折旧
为了有效利用一切可能的资金来源以缩短还贷期限，加强企业的偿债能力，可以使用部分新增折旧基金作为偿还贷款的来源之一。
一般的，投产初期可以利用的折旧基金占全部折旧基金的比例较大，随着生产时期的延伸，可利用的折旧基金比例逐步减小。最终，所有被用于归还贷款的折旧基金，应由未分配利润归还贷款后的余额垫回，以保证折旧基金从总体上不被挪作他用，在还清贷款后恢复其原有的经济属性。
（3）无形资产及其他资产摊销费——具有沉淀性质
（4）其他还款资金
这是指按有关规定可以用减免的营业税金来作为偿还贷款的资金来源。进行预测时，如果没有明确的依据，可以暂不考虑。
Q:根据我国现行财税制度，可以用来偿还贷款的资金来源有（ ）。
A.固定资产折旧费
B.无形资产摊销费
C.其他资产摊销费
D.盈余公积金
E.减免的营业税金
ABCE
本题考查的是偿还资金来源。根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。
1Z偿债能力分析
债务归还
债务归还——即本金和利息★
（1）技术方案在建设期借入的全部建设投资贷款本金及其在建设期的借款利息（即资本化利息）构成建设投资贷款总额，在技术方案投产后可由上述资金来源偿还。
（2）在生产期内，建设投资和流动资金的贷款利息，按现行的财务制度，均应计入技术方案成本费用中的财务费用。（即在利润前进行支付）
Q:建设单位针对某项目建设投资向银行借款，贷款期限5年，项目建设期2年，建成后即投入运行，借款合同约定在借款期限5年内每年年末等额偿还本息，则该建设单位在第3至5年所偿还的建设投资借款利息应计入各年的（ ）。
A.经营成本B.管理费用C.建设期利息D.财务费用
D
建设期贷款在非建设期间产生的利息，不能予以资本化，直接计入财务费用。
1Z偿债能力分析
盈利亏损
根据上述假设，可得出基本的损益方程式：
B=p*Q-CUQ-CF-TU*Q
（含有6个变量，给定5个，求另一个）
基本的量本利图
销售收入线和总成本线的交点是盈亏平衡点BEP，也叫保本点。在此基础上，形成盈利区；反之，形成亏损区。
盈亏平衡点
（1）盈亏平衡分析是通过计算技术方案达产年盈亏平衡点，分析技术方案成本与收入的平衡关系，判断技术方案对不确定性因素导致产销量变化的适应能力和抗风险能力。
（2）技术方案盈亏平衡点的表达形式有多种：
①可以用绝对值表示，如以实物产销量、单位产品售价、单位产品的可变成本、年固定总成本以及年销售收入等表示的盈亏平衡点。
②可以用相对值表示，如以生产能力利用率表示的盈亏平衡点。
其中以产销量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。
Q:某项目设计年生产能力为50万件，年固定成本为万元，单位产品可变成本为80元，单位产品营业税金及附加为5元。则以单位产品价格表示的盈利点是（ ）元。
A.91.00B.86.00C.95.00D.85.00
A
直接利用盈亏平衡计算的公式，50*P-50*5=+50*80，P=91元。
1Z盈亏平衡分析
敏感度系数和临界点
敏感度系数和临界点
（1）敏感度系数SAF
①敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式：
SAF=(△A/A)/(△F/F)
两个变化率的比值A表示评价指标；F表示不确定性因素
②SAF取值范围
SAF＞0，表示评价指标与不确定性因素同方向变化；SAF＜0，，表示反方向变化。
∣SAF∣越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。
Q:关于敏感度系数SAF的说法，正确的是（ ）。
A.SAF越大，表示评价指标A对于不确定因素F越敏感
B.SAF＞0表示评价指标A与不确定因素F同方向变化
C.SAF表示不确定因素F的变化额与评价指标A的变化额之间的比例
D.SAF可以直接显示不确定因素F变化后评价指标A的值
B
A的说法是错误的，敏感度系数的绝对值越大，表示评价指标A对于不确定因素Ｆ越敏感；SAF表示不确定因素F的变化率与评价指标A的变化率之间的比例；SAF不可以直接显示不确定因素F变化后评价指标A的值。
1Z敏感性分析
投资各方现金流量表构成
（见书44/45页）
财务计划现金流量表内涵
财务计划现金流量表反应技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。
Q:在技术方案投资各方现金流量表中，应作为现金流出的有（ ）。
A.技术方案资本金
B.实缴资本
C.借款本金偿还
D.经营成本
E.租赁资产支出
BE
投资各方现金流量表中作为现金流出的有实缴资本、租赁
资产支出和其他现金流出。
1Z技术方案现金流量表
财务计划现金流量表内涵
财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。
Q:可据以计算累计盈余资金，分析技术方案财务生存能力的现金流量表是（ ）。
A.财务计划现金流量表
B.投资各方现金流量表
C.资本金现金流量表
D.投资现金流量表
A
财务计划现金流量表是通过计算项目计算期各年的投资、
融资和经营活动，计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。
1Z技术方案现金流量表
设备经济寿命的估算
设备经济寿命的确定原则
（1）使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大
（2）使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小
Q:关于确定设备经济寿命的说法，正确的有（ ）。
A.使设备在自然寿命期内一次性投资最小
B.使设备的经济寿命与自然寿命、技术寿命尽可能保持一致
C.使设备在经济寿命平均每年净收益达到最大
D.使设备在经济寿命期平均使用成本最小
E.使设备在可用寿命期内总收入达到最大
CD
确定设备经济寿命期的原则是：使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大；使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小。
1Z设备更新方案的比选方法
租金的计算方法——附加率法和年金法
①附加率法
附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为：
R=[P(1+N*i)]/N+P*r
P表示租赁资产的价格；N表示租赁期数；i表示与租赁期数相对应的利率；r表示附加率
Q:施工企业拟向租赁公司承租一台设备，设备价格万元，租期6年，年末支付租金，折现率10%，附加率4%。按照附加率法计算，应付租金为（ ）万元。
A.25.0B.27.5C.33.5D.36.8
D
应付租=P/N+P*i+P*r
=/6+*10%+*4%=36.8万元。
1Z设备租赁与购买方案的比选分析
工程经济互斥方案分析
在工程经济互斥方案分析中，为了简化计算，常常只需比较他们之间的差异部分。而设备租赁与购置方案经济比选，最简单的方法是在假设所得到设备的营业收入相同的条件下，将租赁方案和购买方案的费用进行比较。根据互斥方案比选的增量原则，只需比较他们之间的差异部分。即：
设备租赁：所得税率*租赁费-租赁费
设备购置：所得税率*（折旧+贷款利息）-设备购置费-贷款利息
在其他费用保持不变的情况下，计入成本越多，则利润总额越少，企业交纳的所得税也越少。因此在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大或税后成本更小的方案。
Q:某企业进行设备租赁和购买方案比选。甲方案为租赁设备，租赁费每年50万，租赁5年，乙方案为购买投资，购置费万元，全部来源银行借款，借款单利计息，年利率10%，借款期限5年。设备可使用年限5年，预计净残值为0，企业所得税率25%，其他条件不考虑，关于方案比选的说法，正确的是（ ）。
A.考虑税收影响时，甲方案优于乙方案
B.考虑税收影响时，甲、乙方案税后成本相同
C.考虑税收影响时，乙方案优于甲方案
D.设备方案比选不应考虑税收的影响
A
计算过程如下：
设备租赁的净现金流量：（25%*50-50）*5=-.5
设备购买的净现金流量：[（/5+*10%）*25%-/5-*10%]*5=-
因为甲方案净现金流量更大，所以甲方案更优。
1Z设备租赁与购买方案的比选分析
价值
价值工程中的价值是一个相对的概念，具体是指作为某种产品或作业所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。
它是对象的比较价值，是作为评价事物有效程度的一种尺度，可以表示为：
V=F/C
V表示价值；F表示研究对象的功能；C表示成本，即寿命周期成本（是指产品的寿命周期的全部费用，是产品的科研、设计、试验、试制、生产、销售、使用、维修直到报废所花费用的总和）
Q:四个互斥性施工方案的功能系数和成本系数如下表。从价值工程角度最优的方案是（ ）。
A.甲B.乙
C.丙D.丁
B
此题超纲。最优的方案是价值最大的方案，即功能系数和成本系数比值最大的方案。
1Z提高价值的途径
价值工程分析阶段
主要工作包括功能定义、功能整理与功能评价
Q:价值工程分析阶段的工作有（ ）。
A.对象选择B.方案评价
C.功能定义D.功能整理
E.功能评价
CDE
价值工程分析阶段的工作有功能定义、功能整理和功能评价。
1Z价值工程在工程建设应用中的实施步骤
增量投资收益率法★
1、增量投资收益率就是增量投资所带来的经营成本或生产成本上的节约与增量投资之比。（如新旧技术方案）
2、假设I1、I2分别为旧、新方案的投资额，C1、C2为旧、新方案的经营成本或生产成本。如I2＞I1，C2＜C1，则增量投资收益率R(2-1)为：
R(2-1)=[（C1-C2）/（I2-I1）]%
3、当R(2-1)大于或等于基准投资收益率时，表明新方案是可行的；当R(2-1)小于基准投资收益率时，表明新方案是不可行的。
Q:某生产性企业若对原工艺方案进行改造需要投资万元，改造后年运行成本50万元；若采用全新工艺方案需要投资万元，年运行成本40万元，设基准投资收益率为12%。则两方案相比较的增量投资收益率为（ ）。
A.5%B.10%C.15%D.20%
B
增量投资收益率=（50-40）/(-)=10%。
1Z新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析
今天的真题解析大放送就到这里，我们下周三不见不散咯~
学尔森原创专栏『郝好聊考证』
我们将会在每周一、三和大家聊一些关于考证的话题，另外，各位可以就每期聊到的话题在文末留言互动，或者向专家团队提问，每周五我们将选出大家集中
