研究质量是立所之本，服务口碑是兴所之道！深度研究看方正，是我们持续追求的目标！
方正证券研究所坚持研究为本，强化深度研究为核心驱动力。年，研究所共发布深度报告超过篇。
为更好地满足客户需求，提供高质量的研究服务，方正证券定期举行深度报告考评会，从研报撰写到实战路演等多个层面对研究员进行考量打磨，致力于打造深度研究样本，提升研究路演品质，营造深度研究氛围，塑造深度研究品牌。
本文撷取了年度历次考评会中的16篇深度报告进行展示。更多深度研报，请联系对口销售或对口研究团队。
*注：以下优秀研报按照参评时间倒序排序，排名不分先后。
核心内容：
万华中国区MDI装置成本不断下降，未来3年，考虑到公司持续进行产业链一体化和规模化，公司MDI成本仍有较大的下降空间。风险提示：MDI技术扩散；项目建设不及预期；公司管理效率下降；环保及安全生产风险；行业竞争加剧风险。
团队成员：李永磊/董伯骏/于宏杰/刘少卿/赵小燕/郭天逸
核心内容：
这篇深度报告，核心解决了以下问题：快手是如何从佛系到狼性、由慢变快、加速破圈的？快手的组织架构与管理模式的变迁？快手产品与交互模式是如何迭代的？快手是怎样进行内容破圈与用户破圈的？快手第二条增长曲线来自于哪？快手商业化变现模式及核心驱动要素？快手直播业务的模式、优势与未来空间测算？快手电商供应链结构、佣金抽成模式及未来货币化空间有多大？快手广告商业化体系搭建情况如何？产品改版后的单双列广告收入模型、长期空间有多大？快手E-E合理市值是多少？
风险提示：宏观经济不及预期、竞争加剧、用户流失、*策监管、成本提升风险等。
团队成员：杨仁文/韩筱辰/陈梦竹/尹芮
核心内容：
芒果超媒内容制播能力持续得以验证，爆款频出，从小众平台走向大中众平台，快速崛起，备受