债券的票面利率时时是静止的，也即是说债券在刊行的功夫，其收益必要静止了，甚么是债券，你把钱借给上市公司，上市公司商定到期给你几多资本，这个利率是稳固的。而你长远上市公司的债券在商场上也许生意，即使你不想持有了就也许卖给别人，因此债券的价值是由生意两边决意的。当商场利率下行的功夫，例如银行同业拆借利率，LPR利率等，时时称之为商场利率，商场利率降落，储户保存到银行的利率天然也会降落，这功夫有钱的你，发觉其它一部份保存银行的钱收益率过低，还不如持有上市公司债券到期得到的资本高呢，因而你掏出银行的钱，去采办商场上的债券，利率降落不只仅是你想去采办债券，商场上其余人也想去买债券，买债券的人多了，债券的价值天然就会飞腾了。相同当商场利率上行的功夫，买债券就不太合算了，第一、债券的利率也许低于商场利率，第二、债券也许存在必要的失约危害；因而你发觉买债券不合算了，因而就有大批像你相同的人，发觉债券不合算，因而兜售债券去购入入款借贷，债券价值就会下落。
这也是债券价值和利率展现反向的道理。
咱们就拿美国的10年期国债和利率比较一下，以下图所示：
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