虽然，美国劳工统计局1月12日晚间公布的12月CPI数据完全符合预期，同比上升6.5%，前值7.1%，实现三年来环比增长首次转负（-0.1%），核心CPI同比增长5.7%，符合预期，前值为6%，这表明美国通胀进一步降温，但是，仍远高于美联储目标的3倍，继续让美联储和美国消费者感受到痛苦。
因为，虽然商品通胀跌至年2月以来的最低水平，但服务通胀却仍飙升至40年以来的最高水平，住房成本也继续飙升，所以，这份被视为美联储转变的信号的CPI数据由于“不比预期冷”，令先发制人的市场感到失望，而就在美联储权衡加息步伐之际，美国经济和美国债券市场已经陷入困境。
紧接着，美国费城联储主席哈克再次重申标志性的鹰派言论，表示“未来25个基点的加息步伐是合适的，预计今年还会加计今息几次，朝着美联储2%的通胀目标靠拢”，圣路易斯联储总裁布拉德也表示，需要尽快加息到5%以上，然后维持这个水平一段时间。
这也使得现在让华尔街真正担忧的似乎不是利率的升幅，而是加息何时停止，以及高利率将保持多长时间，同时，这表明美国联邦的债务借贷成本将会急剧增加。
在美国纽约市西43街竖立着一面美国国债时钟，实时更新着美国债务总额数据，1月13日，在一个像飞机仪表盘一样的显示器上，提醒着过往行人联邦债务赤字总额已经突破31.4万亿美元大关，该钟以秒为单位递增美国借款的数量，如果你在那里呆几分钟，那就是增长几十万美元，并没有真正停止下来。
分析显示，如果美联储将基准利率提高到正常水平的5％（目前为4.5%，预计到年6月底会升至5.0%），那么为此支付的利息将达到惊人的2万亿美元。
美国国会预算办公室在1月6日发布的报告中预计联邦将在未来十年再增加13.8万亿美元的债务才足以支付超过8万亿美元的利息成本，而到年，国债将超过整个美国经济规模的2.3倍（目前为1.25倍），如果美国经济衰退在年全面到来，这些数字可能会更糟。
BWC中文网财经研究团队注意到，1月13日，比美联储加息预期更重要的美元Libor已经超过美国次贷金融海啸的高点至5.%，且从去年6月开始已经飙升了49%，这表明美国借贷成本飙升，这使美国联邦和企业更难以获得低成本资金。
所以，仅从这个角度来看，美联储目前以“更慢、更高和保持更长时间的加息步伐”的最终结果将会使美国联邦债务经济破产，这也意味着美联储再次向美国金融市场扔出金融核弹。
我们团队查询美国于1月最新发布的国情咨文报告发现，美国联邦的财务状况自年以来已经透支了11万亿美元，这些债务的大部分可归因于58.1万亿美元的医疗保险承诺和45.4万亿美元的社会保障，这些是对美国民众的基本支出，但现在美国当局没有拨出任何资金来资助它们。
因为美联储为挽回信誉不得不采取几十年来最激进的追赶式加息以控制通胀后，美国利用高通胀对冲债务利息的能力就会被削弱，叠加基准利率飙升后就会迅速增加债券利息支出成本。
美联储主席鲍威尔
这使得美国财*部失去救助自己不断膨胀债务及获得低成本融资的能力，同时，也削弱了美联储帮助美国联邦融资的能力，使得美国经济”借新还旧，寅吃卯粮“出现困境。
对此，包括美国现任财长耶伦和前财长萨默斯都在近段时间相继警告称，“美国国债交易可能会出现崩溃，美联储正在朝美国债务火药桶里扔金融核弹，引爆美国金融的核弹或将正式出现，我们正在进入一个经济基本面和金融市场可能出现大幅波动的时期”。
事实上，早在1月5日，美联储就开始向市场摊牌，美联储还公布了一份长达14页的被视为七个月以来最鹰派的会议纪要，无情地粉碎了货币*策转向宽松的希望，尽管，华尔街并不相信美联储所谓对抗通胀的决心，但这对美债来说仍是不受欢迎的发展。
紧接着，有美联储通讯社之称的记者在1月12日美国CPI数据公布后暗示当美联储控制通胀攀升时，除了提高利率外，还非常依赖于美国金融市场下跌、经济放缓等一套组合来抗击通胀，而对美国金融市场来说，这套组合就是引爆美国债务的核弹，并引发了年美国债券和股市的强劲抛售。
这意味着，美国以债务驱动的经济增长模式出现困境。同时，也削弱了美联储利用不同经济周期的美元松紧货币*策转嫁每年万亿赤字和通胀风险的能力，这也使得美债抛压强劲，具体数据请参考下图美国银行对美联储缩表与偿还利息成本之间的预测，最新的数据正在反馈这个趋势。
数据所示，目前，美债市场中的第23个雷曼兄弟风险指标正在闪烁，我们注意到，目前，波动率期货合约之间的价差是去年9月份以来最高的。
根据美国证监会在1月12日披露的13F机构持仓报告，虽然，市场投资者正在与美联储对抗使得美债得到部分支撑，这也是进入年以来，美债收益率下跌的原因，但全球央行仍旧在远离美债。
因为，“高债务、高通胀、高利率及低增长”这套组合就是一颗引爆美国金融债务的核弹，美联储高于市场预期持续加息的最终结果将会正式引爆美国金融市场危机，这在美联储向市场开始摊牌的背景下将变得更加明确，年的美债市场可能会重演年出现过的历史性崩溃的一幕，或将面临进一步亏损的威胁。
虽然，美国债券是一种低风险投资，是全球资产价格之锚，但在过去一年，其损失程度远超交易员们职业生涯中所见过的任何损失，且现在市场与美联储对利率终值的分歧至今仍在继续，而这种分歧有可能构成美国债市延续去年下跌的风险。
对此，美国金融网站零对冲在1月13日分析称，投资者在美联储将持续加息至“更高更久且保持更长时间”的预期背景下，料将会对美国国债的兴趣继续保持低迷，现在的美债正面临半个世纪以来很严重的困境，随着多支美债收益率曲线倒挂加深，长期债券正在失去优势，特别是，美国正在利用高通胀对冲其发行债务的成本，降低美国的债务负担，这相当于美债出现渐进式隐性违约，该美媒称，如果隐性违约风险增加后，作为美债基石级别的全球央行大买家们可能会清零美债。
事实上，据美国财*部历次公布的国际资本流动报告所示（请参考下图），自美联储去年加息以来，全球央行已经在最近一年内，净抛售了亿美元的美债，而自年10月以来，全球央行共有49个月都呈现出净抛售美债的状态，这与他们的*金储备增长形成鲜明的反差。
该美媒进一步表示，这也使得日本接下去可能会先后大幅抛售亿美元，如果隐性违约风险和美国双赤字持续上升，随着美联储继续缩表，作为美债最重要的基石级别买家的日本可能将会持续大规模抛售美债，如果日本失去对日本国债收益率曲线，也不排除清空可能，这在全球去美元化蝴蝶效应愈演愈烈的背景下将会更加明确，而日本投资者对于美债美元核心资产态度的突然转变或正成全球投资者的风向标。（完)